En los tres años desde que ChatGPT irrumpió en escena, la IA generativa ha estado detrás de algunas de las mayores ganancias del mercado tecnológico. Las acciones de chips han estado en el centro de esas ganancias, ya que el auge de la IA ha creado una gran demanda de procesadores de alto rendimiento que entrenan modelos y manejan centros de datos. Esa ola de gasto ha ayudado a impulsar a Nvidia a la cima de la pirámide, con una capitalización de mercado que ahora supera los $4.5 billones.
Pero a medida que se acumulan las ganancias, surge una preocupación: ¿es esto aún una revolución en proceso o los primeros signos de una burbuja de IA?
Joseph Moore de Morgan Stanley no se está retirando. El analista, que se encuentra entre el 3% superior en Wall Street, sigue firmemente optimista de cara a 2026, señalando: “Si bien entendemos el escepticismo a largo plazo sobre la IA, creemos que 2026 seguirá siendo fuerte manteniendo buena visibilidad en 2027. Eso es bueno para las acciones de semiconductores de IA, pero la siguiente etapa de crecimiento es más positiva para la memoria y la utilización de fábricas, lo que lleva a un grupo más amplio de sobresalientes.”
En cuanto a detalles, el analista de 5 estrellas nombra a los líderes de la industria Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Broadcom (NASDAQ:AVGO), así como al jugador más pequeño Astera Labs (NASDAQ:ALAB), como acciones que los inversores deberían comprar. Echemos un vistazo más de cerca a estas acciones de Fuerte Compra para descubrir por qué Morgan Stanley las ha elegido a pesar de todas las conversaciones sobre burbujas.
Nvidia
Comenzaremos con Nvidia, el peso pesado indiscutible del mundo de los semiconductores. El fabricante de chips ha sido uno de los mayores ganadores del auge de la IA, una carrera que lo ha convertido en la empresa pública más valiosa de Wall Street.
Nvidia ha construido sus recientes éxitos en su capacidad para suministrar los chips de procesamiento de alta capacidad requeridos por aplicaciones adyacentes a la IA y centros de datos. La compañía informó recientemente que la última iteración de su popular familia Blackwell, el chip GPU RTX PRO 5000 de 72GB Blackwell, ahora está 'generalmente disponible'. El nuevo chip ofrece un aumento del 50% en la memoria desde el modelo de 48GB, y según la compañía, presenta a los desarrolladores de IA la opción "de entrenar, ajustar y prototipar modelos más grandes localmente."
También es de interés, considerando las disputas arancelarias del presidente Trump y su postura comercial agresiva hacia China a principios de este año, se anunció este mes que Tencent, el gigante tecnológico chino, ahora tiene acceso a los chips GPU Blackwell de Nvidia. Aunque la exportación de estos chips está restringida a empresas chinas, Tencent está accediendo a estos chips avanzados a través de un servicio de computación en la nube japonés.
Estos anuncios son solo la punta del iceberg cuando se trata de los éxitos impulsados por la IA de Nvidia. El último informe trimestral de la compañía, publicado en noviembre para el tercer trimestre fiscal de 2026, arroja más luz. En ese trimestre fiscal, Nvidia reportó un ingreso neto de $57 mil millones, con un aumento del 62% interanual, lo que superó las previsiones por $1.91 mil millones. Nvidia informó que su negocio de centros de datos relacionado con la IA fue un motor principal de las ganancias de ingresos, y aumentó un 66% interanual para alcanzar $51.2 mil millones. Los ingresos del centro de datos representaron casi el 90% del total de ingresos de Nvidia durante el tercer trimestre fiscal de 2026. Los ingresos también fueron sólidos. La cifra de EPS no-GAAP de Nvidia para el trimestre, de $1.30, fue 4 centavos mejor de lo esperado y aumentó un 60% respecto al mismo período del año anterior.
Joseph Moore, en sus notas para Morgan Stanley, expone un caso para que Nvidia logre ganancias continuas en el futuro, escribiendo: “Nvidia continúa ejecutando a un nivel muy alto, aumentando los ingresos secuencialmente en $10 mil millones ($3 mil millones por encima de la guía) en octubre, y guiando para otros $8 mil millones en enero. Con cientos de miles de millones de demanda (y en aumento) aún por satisfacer, esperamos que la acción suba a medida que la tendencia de la IA se estabiliza. Rubin será el ciclo de producto más importante del año en semiconductores, y esperamos que extienda la posición de liderazgo tecnológico de Nvidia y dé confianza a los inversores en el poder de fijación de precios en curso. Con Nvidia en un múltiplo de adolescentes altos en números de 2027 que continúan subiendo, pensamos que la valoración puede ser el punto de partida para que Nvidia recupere parte del terreno perdido frente a sus pares de semiconductores de gran capitalización de IA...”
Moore pone una calificación de Sobreponderar (es decir, Comprar) en la acción de chip de IA, y un precio objetivo de $250 que sugiere una ganancia del 32% en los próximos 12 meses. (Para ver el historial de Moore, haz clic aquí)
En general, las acciones de NVDA tienen una calificación de consenso de Fuerte Compra basada en 41 recomendaciones recientes de analistas. Estas incluyen 39 para Comprar y solo 1 cada una para Mantener o Vender. La acción tiene un precio de $188.71 actualmente, y su precio objetivo promedio de $263.58 implica un potencial de alza a un año de ~40%. (Ver pronóstico de acciones de NVDA)
Broadcom
La segunda elección de Morgan Stanley es otro peso pesado en semiconductores. Broadcom ahora es el segundo fabricante de chips más grande por capitalización de mercado, con un valor de alrededor de $1.65 billones. Lo que distingue a Broadcom es el equilibrio que ha alcanzado, con un negocio principal confiable en equipo de redes como módems de cable y fibra óptica junto a una creciente línea de productos listos para IA que le están ayudando a aprovechar la demanda actual.
Ese nicho está en los ASICs, o circuitos integrados específicos para aplicaciones, una clase de componentes que son vitales para la computación en la nube de alto nivel y la IA. Los ASICs se diseñan comúnmente a medida para las especificaciones de cada cliente, lo que los hace costosos, pero también altamente eficientes en términos de consumo de energía y velocidad de procesamiento. En un campo que valora ambos factores, los ASICs de Broadcom están en alta demanda. Más importante aún, el estatus de Broadcom como hiperescalador lo hace especialmente adecuado para proporcionar grandes pedidos para los mayores clientes.
La compañía también se mantiene a la vanguardia de sus productos de redes, y en noviembre anunció que sus Brocade X8 Directors y Brocade G820 56-port switch ya están disponibles. La compañía describió estos como “las plataformas de canal de fibra 128G de la industria diseñadas para las cargas de trabajo críticas y aplicaciones de IA empresariales de hoy”.
A principios de este mes, Broadcom publicó sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2025, con ingresos de $18.02 mil millones. Este resultado fue $556 millones por encima de las previsiones y aumentó un 28% interanual. La compañía espera que el impulso continúe, guiando $8.2 mil millones en ingresos de semiconductores de IA para el primer trimestre de 2026, lo que representaría una duplicación interanual. El EPS no-GAAP de Broadcom en el cuarto trimestre fiscal fue de $1.95, 8 centavos por acción mejor de lo esperado.
Eso no impidió que la acción cayera después de las ganancias, ya que las preocupaciones sobre cuánto tiempo puede durar el auge de la IA asustaron a los inversores. Sin embargo, los resultados subyacentes cuentan una historia diferente, y ese tipo de ejecución explica en gran medida por qué Joseph Moore de Morgan Stanley sigue firmemente optimista sobre AVGO.
“En el debate de alternativas a los GPU, preferimos AVGO como la historia de aceleración probada y duradera más allá de CY2026. Realmente nos gusta la historia de crecimiento aquí, y aunque tendemos a ser vocales sobre los GPU manteniendo el liderazgo en participación de mercado, todavía vemos un potencial de crecimiento muy fuerte tanto para el silicio personalizado como para la red en Broadcom. Los números aún se sienten conservadores al menos en el contexto de la fortaleza continua de la IA, y están entre los equipos de gestión más creíbles cuando se trata de alcanzar números”, opinó Moore.
Estos comentarios respaldan la calificación de Sobreponderar (es decir, Comprar) de Moore en AVGO, mientras que su precio objetivo de $462 indica un potencial de ganancia del 33% en el próximo año.
En general, AVGO ha recibido 29 recomendaciones recientes de analistas, y la división desigual de 27 Compras frente a 2 Mantener respalda la calificación de consenso de Fuerte Compra. Las acciones tienen un precio de $348.50, y el precio objetivo promedio de $455.63 implica una apreciación de las acciones de ~31% para finales del próximo año. (Ver pronóstico de acciones de AVGO)
Astera Labs
Con una capitalización de mercado de $28.5 mil millones y alrededor de $720 millones en ingresos desde el cuarto trimestre de 2024 hasta el tercer trimestre de 2025, Astera es mucho más pequeña que los fabricantes de chips de mega capitalización que dominan los titulares de IA. Aun así, ocupa un nicho crítico para los desarrolladores de IA y operadores de centros de datos, donde la conectividad se ha vuelto tan importante como el cálculo bruto.
La empresa ha reconocido que los servidores están volviéndose obsoletos y que el futuro inmediato de la IA depende de la infraestructura a escala de rack con soluciones de conectividad diseñadas específicamente. Astera, a través de sus propios esfuerzos y asociaciones con hiperescaladores, se ha convertido en líder desbloqueando el potencial de la IA a través de sistemas cohesivos y flexibles que ofrecen conectividad de escala total y escalabilidad. Las soluciones de Astera están diseñadas a medida para satisfacer las necesidades específicas de los clientes.
Para los clientes, esto significa que pueden encontrar soluciones PCle, CXL, Ethernet, UALink y NVLink, basadas en semiconductores y preparadas para resolver cuellos de botella en datos, memoria y redes. Astera las combina con una arquitectura pionera que es definida por software y totalmente escalable y personalizable, haciendo de la empresa un líder global cuando se trata de soluciones de conectividad personalizadas para IA a escala de rack.
Un vistazo a las líneas de productos de Astera muestra que la empresa tiene numerosas líneas de sistemas de alta gama disponibles. Estas incluyen placas base de aceleradores de IA, nodos de cabeza de servidores de IA, placas de interfaz de host de IA y servidores de IA de generación mixta. Todo está diseñado para proporcionar conectividad diseñada específicamente, desde plataformas de cálculo hasta plataformas de conmutación y de regreso a las próximas plataformas de cálculo, y de rack a rack de servidor. En resumen, Astera está poniendo en línea la próxima generación de infraestructura de IA ahora.
El informe trimestral de noviembre de la empresa, que cubrió el tercer trimestre de 2025, mostró que Astera ha visto un crecimiento sólido. Los ingresos tuvieron un espectacular aumento del 104% interanual y ascendieron a $230.6 millones. Esta cifra también fue $24 millones más alta de lo que las estimaciones habían predicho. Las ganancias de Astera, de 49 centavos por acción según medidas no-GAAP, superaron el pronóstico por diez centavos por acción.
En la opinión de Joseph Moore de Morgan Stanley, el fuerte crecimiento de Astera es el primer factor a considerar. Él dice sobre la empresa: “Astera ofrece una de las mejores tasas de crecimiento en nuestra cobertura, con múltiples ciclos de productos y una posición muy fuerte en tecnología clave de IA, con visibilidad en múltiples ciclos de productos que aún no han comenzado a aumentar. Todavía esperamos un fuerte potencial de alza en los números de ALAB para los próximos trimestres, especialmente a medida que tienen más contenido en ASICs, que estarán aumentando durante CY26. Los cínicos han sido ruidosos desde la IPO, pero la empresa ha mantenido tasas de crecimiento de tres dígitos y tiene un crecimiento significativo aún por venir. Seguimos convencidos de que hay una gran y duradera oportunidad de crecimiento a medida que los ingresos por procesador continúan mejorando.”
Cuantificando su postura optimista, Moore pone una calificación de Sobreponderar (es decir, Comprar) aquí, junto con un precio objetivo de $210 que sugiere un potencial de alza del 24% en el horizonte de un año.
En total, ALAB tiene 16 reseñas recientes, que se dividen en 12 Compras y 4 Mantener, otorgándole una calificación de consenso de Fuerte Compra. La acción tiene un precio de $168.73, y su precio objetivo promedio de $191.54 indica que se espera una subida del 13.5% para el próximo año. (Ver pronóstico de acciones de ALAB)
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Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacado. El contenido está destinado a ser utilizado con fines informativos únicamente. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.