NuScale Power (SMR) reportó pérdidas mayores a las esperadas en 2025. El jueves, el gigante bancario HSBC (HSBC) inició la cobertura del desarrollador estadounidense de tecnología nuclear con una recomendación de Hold (mantener).
El banco de inversión señaló un “riesgo significativo de ejecución y financiero” debido a que la tecnología de NuScale Power es la primera de su tipo y a un modelo de negocio que la deja “a merced de los clientes…”. Sin embargo, SMR cerró la sesión del 22 de abril con una suba de más del 16%, hasta los 13,57 dólares por acción.
Como contexto, NuScale Power desarrolla pequeños reactores modulares (SMR, por sus siglas en inglés) que usan tecnología estándar de reactores de agua ligera, similar a la de las plantas nucleares grandes convencionales. Estos reactores vienen en unidades más pequeñas y modulares que pueden fabricarse en una planta industrial y luego enviarse al sitio de instalación.
NuScale Power está “a merced de los clientes”
La analista de HSBC Samantha Hoh acompañó su calificación de Hold para SMR con un precio objetivo de 13 dólares, lo que anticipa solo alrededor de un 2% de potencial al alza en los próximos meses.
Hoh se muestra optimista respecto a las aprobaciones de diseño estándar de NuScale Power por parte de la Comisión Reguladora Nuclear de Estados Unidos (NRC), las cuales, en su opinión, “reducen de forma significativa el riesgo” en el plan de la compañía de desplegar SMR a nivel global. Sin embargo, la analista no está tan convencida del modelo de negocio “ligero en capital” de NuScale Power.
La especialista destacó que el desarrollador estadounidense de reactores nucleares no gasta grandes sumas para construir y ser dueño de sus plantas, sino que licencia su tecnología y ofrece servicios antes y después de la construcción. Ella cree que esto deja a NuScale Power “a merced de los clientes en cuanto al ritmo de ejecución”.
La analista resalta el modelo de negocio “propietario-operador” de Oklo
Por el contrario, la analista señaló el modelo de negocio “propietario-operador” de su par Oklo (OKLO) para sus SMR y comentó que la compañía está “acelerando la integración de la generación de energía, combustibles y producción de isótopos”. Además, Hoh se refirió a la colaboración de NuScale Power con la empresa independiente de energía ENTRA1 para desarrollar hasta seis gigavatios de energía nuclear para la empresa de servicios públicos estadounidense Tennessee Valley Authority.
Ella considera que este acuerdo mejora las perspectivas de NuScale Power y debería ayudar a mantener sus ingresos estables en el largo plazo. Sin embargo, la analista también planteó que el convenio podría exigir que la compañía recaude más capital por adelantado para cubrir mayores costos generales y administrativos.
¿Es NuScale Power una buena acción para comprar?
En Wall Street, la recomendación de consenso de los analistas sobre las acciones de NuScale Power se mantiene en Compra Moderada (Moderate Buy). Esto se basa en cinco recomendaciones de Compra (Buy), siete de Hold (mantener) y una de Venta (Sell) emitidas en los últimos tres meses.
Sin embargo, el precio objetivo promedio para SMR de 16,70 dólares implica un potencial de alza de alrededor del 31%.
