Las preocupaciones sobre el mercado de deuda privada llevaron recientemente a Blue Owl Capital (OWL), un importante prestamista estadounidense, a cancelar un plan que habría permitido a los inversores salir de uno de sus fondos privados más fácilmente. El plan era fusionar un fondo privado más pequeño de $1.7 mil millones con un fondo público más grande de $17.1 mil millones, ofreciendo así a los accionistas una forma de intercambiar sus participaciones. Pero, debido a la volatilidad actual del mercado, la compañía descartó la fusión, a pesar de que el co-CEO Craig Packer dijo a CNBC que ambos fondos están funcionando bien. Aun así, la medida ha llamado la atención sobre el rápido crecimiento de la deuda privada.
Curiosamente, Blue Owl se ha convertido en uno de los actores de más rápido crecimiento en el crédito privado. La empresa presta a todo, desde centros de datos tecnológicos hasta consumidores. De hecho, ayudó a financiar un acuerdo de $27 mil millones con Meta (META) en octubre. Sin embargo, la fusión ahora cancelada levantó cejas porque habría forzado una pérdida contable del casi 20% para los inversores del fondo privado. Después de que el Financial Times informara de ese detalle, las acciones de Blue Owl cayeron un 7% y han bajado un 38% en 2025. Los analistas dicen que el verdadero problema no era la calidad del crédito, sino el mal momento, ya que la confianza del mercado en la deuda privada sigue disminuyendo.
Mirando hacia adelante, analistas como Crispin Love, calificado con cuatro estrellas, estarán observando cuántos inversores de fondos privados intentan retirarse en enero, especialmente porque los rescates del último trimestre se duplicaron a $60 millones. Además, el crédito privado en general ha estado bajo presión después de quiebras de alto perfil y pérdidas. Aunque Blue Owl no estuvo involucrado en esos casos, el co-CEO Marc Lipschultz rechazó las críticas, especialmente después de que el CEO de JPMorgan (JPM) Jamie Dimon advirtiera sobre préstamos riesgosos. Más precisamente, Lipschultz calificó eso como “un tipo extraño de alarmismo.”
¿Es OWL una Buena Compra?
En cuanto a Wall Street, los analistas tienen un consenso de Compra Fuerte para las acciones de OWL basado en 10 recomendaciones de Compra, dos de Neutral y cero de Venta asignadas en los últimos tres meses, como se indica en el gráfico a continuación. Además, el precio objetivo promedio de OWL de $22 por acción implica un potencial al alza del 60%.
